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旺季下的冬天,煤价机会何在?
2018-11-08 10:33:41来源:中国太原煤炭交易中心浏览次数:19

今天立冬,即将到来的煤炭消费旺季,开始进入自然意义上的冬天了。从当前已有的信息判断,旺季需求大概率偏弱,进口则大概率偏严,两者合力使得煤价涨跌两难,但具体的结论要等到11月中下旬两者真正落地,方能得出较为明晰的结论。

11月份以来,环渤海港口动力煤价格止跌回升,但在下游电厂高库存低日耗的情形下,看空情绪依然不低。不过当前虽然终端需求低迷,但贸易商降价意愿仍然偏低,等待日耗回升。最新的港口动力末煤(CV5500)主流报价在650元左右,动力末煤(CV5000)主流报价590元左右。

产地方面,陕西地区环检查结束,煤矿陆续复产,榆林地区部分煤矿在民用及化工需求向好的支撑下煤价再次提涨。神木地区矿则反映为了迎来环保回头看,部分矿为了清理库存,价格小幅回落10元/吨左右。内蒙古地区近期受港口市场下行影响,下游贸易商发运减缓,煤矿销售较前期转差,部分矿价格小幅回落10元/吨左右,多数矿表示对后期市场暂时看稳。 港口方面,大秦线运输恢复正常,加之近期港口封航时间较长装船作业受限,环渤海港口库存呈向上修复走势。6日,环渤海港口库存2222.7万吨。价格方面,港口各煤种询货略有分化,部分适用于水泥、化工企业的优质山西煤询货较多,而沿海电厂库存高位,采购市场煤放缓。5500大卡动力煤主流报价650-660元左右。11月7日,最新一期环渤海动力煤价格指数发布,报收于571元/吨,与上期持平。

下游方面,电厂采购节奏依旧缓慢,近期六大电厂日耗已降至50万吨以下;同时期库存持续走高,升至1700万吨以上,存煤可用天数高达35天,为近三年来库存最高位。11月7日数据显示,沿海六大电库存1697.84万吨,日耗49.61万吨,存煤可用天数34.22天。不过,以拉运市场煤为主的中小电厂还在积极补库,水泥、冶金等行业开足马力生产,拉运量也在增加。

那么,旺季下的冬天,煤价将何去何从?

北方地区临近供暖季,动力煤又到了需求旺季。而当前动力煤市场不温不火,煤价震荡。分析认为,在下游电厂低日耗叠加高库存的局面没有改善的情况下,煤价仍将维持弱势格局。当然,旺季将至,今冬煤价仍有上涨机会。

首先,受安全、环保等多方面因素影响,“三西”地区新增煤炭产能释放有限;加之取暖季节到来之后,华北、东北等地煤炭采购增加,铁水联运数量受到影响,沿海煤炭市场供应偏紧。

其次,根据中央气象台预报,未来一周我国江淮江南西部等地降雨偏多,东部地区气温偏高,加之进博会期间长江沿线企业错峰生产等因素影响,预计短期内电厂日耗或难快速回升;伴随后续气温继续降低,迎峰度冬期间电厂耗煤将有所增加,存煤可用天数将下降,拉动市场继续看好。

再次,进口煤受到限制,预计后两个月,月均进口煤炭配额不足1400万吨;很多原进口资源将转移至国内,国内煤炭市场份额增加。

整体看,短期内动力煤价格或受需求提振出现上行,但整体震荡幅度不会太大,没有大幅上涨预期。去年冬季市场曾出现电厂无煤可烧的情况,使得今年2月初国内动力煤价格曾高达770元/吨,但今年电厂普遍采取高库存策略,市场供应量充足。特别是国内六大发电集团日均耗煤量持续在低位徘徊,令煤炭消费受到抑制,加上港口和电厂的库存延续高位运行态势,动力煤市场将继续受到抑制,即将进入旺季的冬天煤价,短期维持偏弱走势的概率较大。

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