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【易煤指数报告219期】煤市何处走,寻寻又觅觅,流通货紧凑
2020-11-28 11:38:52来源:易煤网浏览次数:46965

一、市场概况:市场大幅走强

本周市场情绪爆发,行情大幅上涨。周度指数(11月23日-11月27日)方面:易煤北方港动力煤价格指数(YBSPI)5000K0.8S为561.8元/吨,环比上期上涨2.3元/吨,涨幅0.4%,5500K0.8S指数为623.2元/吨,环比上期上涨4.8元/吨,涨幅0.8%。

易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为623.1元/吨,环比上期上涨13.3元/吨,涨幅2.2%,5500K0.8S当期指数为684.1元/吨,环比上期上涨13.0元/吨,涨幅1.9%。

本周库存低位,可售货源紧缺,价格涨幅较大:山西煤5000K0.8S主流成交价在625-630元/吨(+20),山西煤5500K0.8S主流成交价为690-695元/吨(+20);蒙煤5000K主流成交价在635-640元/吨(+20),5500K主流成交价为695-700元/吨(+20);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在690-695元/吨(+20)。

二、港口库存:北港库存再度下降,江内库存屡创新低

北港库存下降:本周北方五港日均调入191.5万吨,环比上周日均下降4.1万吨。北港本周封航解除,调出增加,并且叠加港口货少,船等货情况严重,锚地船日均156艘,环比增加10艘,日均吞吐量203.7万吨,环比增14.1万吨。北港调出大于调入,港口库存继续下跌。截至11月27日,北港合计库存为1920万吨,较上周同期下降88万吨。

发运端:本周大秦线延续满发状态,日均发运量130万吨左右。呼局+西安局发运量日均28列,太原局入重日均3万吨左右。大秦、蒙冀增量空间不大,北港库存依然难累。

江内库存继续下降:江内库存屡创新低,价格继续上涨,截至11月27,长江口九大主要港口合计库存376,环比上期下降14万吨。

三、航运市场:沿海运价大幅上涨

沿海航运市场商谈气氛火热,运价本周继续大幅跳涨,创年内新高,到后半周,货盘减少,价格涨幅收窄,周五逐渐走稳。截至11月27日,北方港-长江口(张家港4-5万吨)进江航线运价在41元/吨,环比涨3.9元,北方-广州运价(6-7万吨)43.8元/吨,环比涨6元。

江运费同样延续涨势,长江口到九江1万吨船运费16元/吨,到城陵矶1万吨船运费23/吨左右,到湖北宜昌5000吨船35吨左右。

天气方面,未来10天,冷空气势力不强,但活动频繁,除东北地区北部、华南南部及云南等地平均气温较常年同期偏高1~2℃外,全国其他大部地区气温偏低1~2℃。未来11-20天,内蒙古中西部、江南及贵州等地气温较常年同期偏低1℃左右,我国其余大部地区气温基本接近常年;主要冷空气过程出现在12月8-10日。

水电方面,近期三峡蓄水量呈往年正常状态。

四、市场综述:市场普遍缺货,煤价快速走高

本周产地市场销售持续较好,整体稳中偏强,价格变动不大,榆林地区稍强,鄂市基本稳定。近期产地“倒查20年”余威尚在,在保供应的政策下,坑口开工率已达相对高点,但矿区超产煤不多,后期供应能力增量空间不大。

中间环节,上周环渤海封航较多,有小幅累库,本周封航结束,调出增加,库存又有下降,江内库存也再创新低,供应能力没有增加,大秦线发运维持满发状态,蒙冀线发运面临鄂市煤源供应增量不足的情况,加上西安局入重,日均发运稳定在28列左右,北港调入增量空间亦不大。

进口方面,上周有针对华东华南地区部分省份增加了部分进口配额,但澳煤限制依然严格,而对应煤种主要产自鄂市伊旗和榆林地区,但这两个地区目前生产能力已接近饱和,尚无法有效解决供给端的结构性紧缺的问题。

需求端,近期天气逐渐转冷,日耗增加,电厂得不到有效累库,并且最冷的天气尚未到来,需求增量空间还将继续扩大。

所以,总体供给边际增量有限,需求增量空间继续扩大,又叠加社会库存偏低,供给结构性问题突出,后期依然趋势看涨为主。这种基本面,使得行情容易被拉动,在市场节奏上,本周提前兑现预期。北港现货市场方面在周初并没有过多需求释放的情况下,期货先大幅拉涨,一转上周偏弱的市场情绪,低硫煤种货主报价走高,对应成交价格亦有明显抬升,行情快速上涨。

本周后半周,沿海航运价格涨幅收窄并走稳,说明终端采购有阶段性放缓迹象,市场节奏上,预计下周煤炭市场上涨幅度亦将收窄,并可能在后半周趋稳,但近期基本面偏紧的状态难有改观,结构性矛盾突出,后期依然趋势看涨为主。

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